Lexique

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Call
Une option call comporte le droit d'acheter, à un moment donné (options européennes) ou pendant une période déterminée (options américaines), une quantité donnée d'un sous-jacent donné à un prix déterminé. La hausse du prix du sous-jacent entraîne l'appréciation du droit d'option et donc de l'option. Les détenteurs de calls profitent de la hausse des cours du sous-jacent. Les warrants call sont des options call titrisées sous forme de valeur mobilière, qui présentent donc une plus grande négociabilité pour les investisseurs privés.
Cap (plafond)
De nombreux produits structurés sont dotés d'un "cap". La valeur du produit ne peut donc jamais dépasser ce plafond. En contrepartie, ces produits sont généralement plus avantageux qu'un type de produit comparable sans "cap" ou que le sous-jacent lui-même.
Capped warrant
Cash settlement
Certificat

Au plan juridique, les certificats correspondent aux obligations de leurs émetteurs. En achetant un certificat, l'investisseur devient le créancier de l'émetteur. Les certificats sont des produits derivés titrisés. Les compositions de ces produits sont très variées: des produits à capital garanti aux instruments spéculatifs avec effet de levier, tout est possible.

Certificat avec Constant Levier

Les instruments offrent la possibilité de miser sur des cours haussiers (long) ou baissiers (short) avec un effet de levier. Le levier sélectionné et constant sur une base journalière garantit une participation amplifiée aux fluctuations du sous-jacent. Contrairement aux Warrants avec Knock-out et aux Mini-Futures, les Certificats avec Constant Levier ne sont assortis d'aucun seuil de Knock-out. La volatilité implicite du sous-jacent n'a, en outre, aucune incidence sur leur prix. Par ailleurs, les produits ont une durée de validité illimitée (open end) et ne sont pas soumis à la perte de valeur temps.

Certificat bonus
Le détenteur d'un certificat bonus reçoit à l'échéance au minimum une somme équivalant au niveau du bonus à condition qu'un certain niveau de cours (seuil de sécurité) n'ait jamais été atteint pendant la durée de vie du produit. En cas de forte hausse du cours du sous-jacent, le montant versé peut également être plus élevé.
Certificat bonus outperformance
Le profil de remboursement d'un certificat bonus outperformance correspond à celui d'un certificat bonus ordinaire. Toutefois, la participation de l'investisseur à la hausse est démultipliée dès lors que le cours dépasse un niveau donné. En contrepartie, l'écart par rapport au seuil de sécurité est généralement plus faible que pour un certificat bonus comparable.
Certificat d'option
cf. warrant
Certificat discount
Un certificat discount permet d'investir dans un sous-jacent à un prix réduit. L'escompte procure également un filet de sécurité contre les baisses de cours. En contrepartie, le rendement maximal est plafonné à un montant maximal déterminé.
Certificat express
Les certificats express traditionnels sont appropriés en phases de marché latérales ou légèrement haussières. La durée de vie de ces produits est généralement comprise entre 3 et 5 ans à compter de leur émission. Plusieurs jours d'évaluation sont fixés pendant la durée de vie. Le franchissement d'un certain niveau de cours par le sous-jacent entraîne le remboursement anticipé du produit à l'investisseur qui reçoit un montant déterminé.
Certificat garanti
Avec ce type de certificat, l'émetteur garantit le remboursement partiel ou intégral du capital investi. En contrepartie de cette sécurité, les certificats garantis profitent moins des hausses de cours du sous-jacent que les placements directs.
Certificat outperformance
Les certificats outperformance permettent aux investisseurs de tirer profit de façon disproportionnée des hausses de cours du sous-jacent au-delà d'un prix d'exercice déterminé. Le taux de participation fixe la surperformance réalisée au-delà de ce seuil à la date d'échéance. Ce placement ne comporte pas plus de risque de perte qu'un investissement direct dans le sous-jacent. L'investisseur renonce toutefois à recevoir un dividende.
Certificat reverse bonus
Le certificat reverse bonus est une catégorie de produits relativement récente dont le profil de remboursement est inversé par rapport à celui d'un certificat bonus ordinaire. L'investisseur reçoit au minimum le montant du bonus si le cours actuel du sous-jacent ne franchit pas à la hausse une barrière de sécurité déterminée pendant la durée de vie. Par conséquent, ce produit est davantage adapté aux phases baissières ou latérales du marché qu'aux phases haussières.
Certificat rolling discount
La stratégie des certificats rolling discount consiste à investir à intervalles réguliers dans des certificats motionnels à échéance courte, généralement de 1 à 3 mois. A l'expiration du certificat, la somme à disposition est immédiatement réinvestie dans une nouvelle construction de type "discount". Par conséquent, l'investisseur bénéficie d'une valeur temps maximale à la fin de la durée de vie des certificats discount et n' a pas à rechercher en permanence de nouveaux produits ni à passer d'ordres d'achat.
Certificat sprint
Les certificats sprint tirent profit de la hausse modérée des cours de manière disproportionnée (x 2 dans la plupart des cas). Le gain maximal est toutefois limité à un plafond déterminé.
Certificat sur panier
Un certificat sur panier ne repose pas sur un seul sous-jacent mais sur un panier (basket) de plusieurs instruments financiers, le plus souvent des actions individuelles.
Certificat tracker
Les certificats tracker reproduisent l'évolution des indices au pair. Par conséquent, il est très aisé pour les investisseurs privés de tirer profit des fluctuations de cours enregistrées par l'ensemble d'un marché actions, d'une région économique ou d'un secteur, sans avoir à acheter toutes les actions qui composent l'indice. De nombreux certificats tracker sont exempts de frais de gestion annuels et certains sont même négociés sans spread. Il convient de noter qu'un risque de change existe dès lors que l'indice sous-jacent est coté dans une autre devise (p. ex. indices US en dollars US). L'investisseur peut écarter le risque de change en choisissant des certificats intégrant une couverture contre le risque de change (cf. aussi "Quanto")
Certificat twin win
Les certificats twin win permettent de réaliser des bénéfices aussi bien en cas de hausse des cours que de baisse. Toutefois, toute forte baisse des cours comporte le risque qu'un niveau de sécurité déterminé soit franchi. Dans ce cas, les pertes peuvent être également élevées.
Contrôle du marché
Le contrôle du marché veille à l'exécution correcte des ordres boursiers ainsi qu'au bon déroulement du négoce en bourse et effectue des enquêtes en cas de suspicions d'infractions à la loi.
COSI

Les COSI (Collateral Secured Instruments) sont des produits garantis par nantissement soumis à un mécanisme de garantie défini par SIX Swiss Exchange. Cette dernière fixe des exigences claires concernant la qualité des sécurités apportées, leur administration et, le cas échéant, leur réalisation. Par conséquent, les produits COSI minimisent le risque d’émetteur encouru par l’investisseur.

Cours demandé
Les émetteurs proposent en continu des cours d'achat et de vente pour leurs produits, garantissant ainsi leur négociabilité même lorsque les volumes d'affaires sont faibles ou nuls. Vous pouvez vendre au cours demandé actuel un produit structuré à tout moment pendant la durée de placement. Le cours demandé est généralement inférieur au cours offert.
Cours offert
Les émetteurs proposent en continu des cours d'achat et de vente pour leurs produits, garantissant ainsi leur négociabilité même lorsque les volumes d'affaires sont faibles ou nuls. Vous pouvez acheter au cours offert actuel un produit structuré à tout moment pendant la durée de vie (exception: l'émission est intégralement vendue). Le cours offert est généralement supérieur au cours demandé
Couverture (hedging)
Dans la mesure où les warrants put et les puts knock-out prennent de la valeur lorsque les cours du sous-jacent baissent, ces produits permettent de couvrir des positions en actions voire des portefeuilles complets contre les pertes de cours. Ce processus est connu sous le nom de couverture, ou hedging. Lorsque les émetteurs vendent des produits structurés, ils ne spéculent jamais contre l'investisseur, mais cherchent plutôt à se prémunir via l'achat et la vente d'actions, d'options et de futures, de sorte que la position de couverture réplique le plus fidèlement possible la valeur du produit vendu. Par conséquent, il importe peu pour l'émetteur au plan économique que l'évaluation du marché par l'acheteur soit juste ou non. Ce processus de couverture des émetteurs est également désigné par le terme de hedging.

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