Vous suivez de longue date l’évolution des marchés financiers? Vous avez déjà une certaine expérience en matière de placements dans des actions ou des fonds? Vous en avez assez de réaliser des gains uniquement lorsque les cours sont en hausse et de perdre de l’argent lorsqu’ils baissent? Avec cette brochure, nous souhaitons vous donner un aperçu des instruments qui vous ouvriront de nouvelles perspectives sur les marchés financiers:

les produits structurés.

Nous vous présentons des produits permettant de réaliser des gains intéressants que les cours montent, stagnent ou baissent. Nous vous indiquons la catégorie de produits intéressante dans telle phase de marché, la manière de négocier des produits structurés et les risques encourus.
Mais vous devez vous aussi apporter votre contribution: votre propre avis sur l’évolution future des marchés. Êtes-vous prêt? Bienvenue dans l’univers des produits structurés!

La croissance des produits de placement est effrénée ces dernières années, et pas seulement en Suisse. Des produits de placement novateurs vous permettent, en tant qu’investisseur, de pratiquement toujours réaliser un gain, quelle que soit l’évolution du cours d’un sous-jacent donné. Les sous-jacents sont principalement des actions, des indices, des devises et des matières premières, mais également des fonds ou des instruments sur taux d’intérêt. Contrairement à une idée largement répandue, les investissements dans des produits structurés ne sont pas plus risqués que les placements en actions. Au contraire, nombre de catégories de ces produits présentent des mécanismes de couverture, voire des garanties pour le capital, que n’offre pas l’investissement direct. Certes, il existe aussi des produits structurés présentant, dans des configurations déterminées, des risques de pertes supérieurs à ceux d’un investissement direct. Pour l’investisseur, la difficulté réside donc surtout dans la recherche du produit approprié parmi la multitude de produits structurés proposés. Ainsi, les produits à levier comme les Warrants, Certificats Knock-out et Mini-Futures s’adressent notamment.

Vous suivez de longue date l’évolution des marchés financiers? Vous avez déjà une certaine expérience en matière de négoce d’actions ou de produits de placement? Vous avez tiré les enseignements de vos erreurs et maîtrisez vos émotions? Vous souhaitez profiter des hausses, mais aussi des baisses de cours? Vous avez une certaine propension au risque?
Avec cette brochure, nous souhaitons vous donner un premier aperçu d’instruments qui vous ouvrent de nouvelles perspectives sur les marchés financiers. Des instruments qui se prêtent tout autant à la couverture de dépôts qu’à des fins spéculatives. Nous vous indiquons comment évaluer et négocier les produits et quels sont les risques encourus. Êtes-vous prêt? Bienvenue dans l’univers des produits à levier.

Effet de levier
Les produits à levier amplifient les fluctuations de cours d’un sous-jacent donné. Les sous-jacents sont principalement des actions, des indices, des devises et des matières premières. L’effet de levier permet de réaliser des gains très élevés même en engageant peu de capital. Il est toutefois important de souligner que l’effet de levier agit dans les deux sens. Si l’investisseur a mal anticipé l’évolution du marché, il peut subir de lourdes pertes, voire perdre totalement le capital investi.
Suivant leur nature, les produits à levier tirent profit des cours haussiers ou baissiers. Les produits qui prennent de la valeur lorsque les cours baissent peuvent aussi être utilisés pour couvrir des dépôts de titres contres les pertes de cours. Sur la plateforme de négoce de Scoach, les produits à levier se négocient aussi facilement que les actions et les obligations. Warrants, Knock-out Warrants ou Mini- Futures ? Il existe différentes formes de produits à levier. Cependant, la plupart des investisseurs opèrent avec les trois variantes principales: les Warrants, les Knock-out Warrants et les Mini-Futures.

• Les Warrants ont depuis longtemps leur place dans le paysage suisse des titres. Leur cours est avant tout déterminé par les variations de cours du sous-jacent, mais il est aussi influencé par d’autres facteurs, en particulier la volatilité du sous-jacent. L’investisseur pourra donc uniquement appréhender le mécanisme de fixation du prix des Warrants s’il a compris l’influence de la volatilité.

• Les Knock-out Warrants sont pour leur part apparus ces dernières années, mais se sont très vite imposés. Contrairement aux Warrants, l’influence de la volatilité est faible, voire inexistante. Le mécanisme de fixation du prix est donc plus simple à comprendre pour l’investisseur. L’effet de levier d’un produit Knock-out est même souvent légèrement supérieur à celui d’un Warrant comparable. Cependant, le négoce de Knock-out Warrants recèle un risque supplémentaire: si le sous-jacent franchit un niveau de cours déterminé, le titre arrive immédiatement à échéance. En cas de survenance de «l’événement knock-out», le produit devient sans valeur. Selon la structure du produit, il est également possible qu’une valeur résiduelle soit versée à l’investisseur.

• Les Mini-Futures jouissent d’une popularité croissante. Ces instruments à levier transparents peuvent être utilisés non seulement à des fins spéculatives, mais aussi à des fins de couverture de portefeuilles d’actions, de positions en devises étrangères et de risques de modification des taux d’intérêt. La valeur d’un Mini-Future se calcule aisément. Pour ce faire, il n’est pas nécessaire de connaître des facteurs spécifiques aux Warrants, tels que la volatilité ou la valeur-temps. Les Mini-Futures constituent donc une solution de rechange intéressante aux Warrants. Leur durée de vie n’est pas limitée; ils viennent uniquement à échéance lorsque le seuil stop loss est atteint (événement knockout). Etant donné que les Mini-Futures ne subissent aucune influence de la volatilité, vous pouvez calculer directement l’évolution du cours du sous-jacent. Pour les Warrants, comme pour les Knock-out Warrants et les Mini-Futures, il existe dans chaque cas des types de produits qui tirent profit des hausses ou des baisses de cours:
  
  - Les Call Warrants et Mini-Futures Long voient leur valeur augmenter avec la hausse du sousjacent. Pour les Knock-out Warrants, ce type de produits est souvent appelé «Knock-out Call» ou «Turbo Call».
  
  - Les Put Warrants et Mini-Futures Short voient quant à eux leur valeur augmenter avec la baisse du sous-jacent. Pour les produits Knock-out, on parle de «Knock-out Put» ou de «Turbo Put».