Les sous-jacents des certificats et des warrants sont nombreux à être cotés sur leur bourse d'origine dans des devises étrangères (p. ex. actions japonaises en JPY). L'émetteur achetant ces produits est soumis à un risque de change dans la mesure où leur valeur sera calculée dans une monnaie étrangère à la date d'échéance. Les produits structurés "quanto" intègrent une couverture qui protège l'investisseur contre les fluctuations de change.